书名: 最后防线：金融危机与紧急救市的未来(小波斯纳力作 重述金融危机 法经济学必读)

作者: 埃里克·波斯纳

格式: EPUB

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排序作者: 埃里克·波斯纳

排序书名: 最后防线：金融危机与紧急救市的未来(小波斯纳力作 重述金融危机 法经济学必读)

日期: 08 3月 2023

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id: 762

出版日期: 4月 2021

修改日期: 08 3月 2023

大小: 1.46MB

语言: 中文

如果我们不喜欢对“真实”价值或者“市场”价值的区别咬文嚼字，我们可以完全不提“真实价值”，再来讨论一遍美联储的做法，但结论并不会有什么变化。如果美联储以取得受流动性危机影响而交易价格偏低的担保物为条件发放贷款，它其实已经作了一个预测，即担保物的价格会因自己为结束危机所做的努力（当然也包括发放这笔贷款）而上涨。假设，美联储的放贷金额是100美元，而担保物当时的交易价格是80美元。美联储相信，作为自己努力化解危机的结果，担保物最终会值120美元。如果有纯粹主义者坚持认为，从技术角度来看美联储实际上并未获得充分的担保，那么对此的回应就是，此时美联储的正确做法并不是去获得通常意义上的“担保”，而是要保证贷款必须具有很高的偿还概率。只要美联储能够让人相信，它的救助措施会让担保物的价格涨到100美元以上（或者由于其他原因，借款人还款的可能性很大），那么基于交易价格为80美元的担保物而发放的100美元贷款得到偿还的概率就会很高。