书名:巴菲特和查理·芒格内部讲话（全球投资人的“圣经”！零距离聆听“股神”巴菲特和查理•芒格的财富秘诀与人生智慧。）

作者:丹尼尔·佩科 & 科里·雷恩

书号:9787540493219

格式:EPUB

出版:湖南文艺出版社

出版日期:5月 2020

大小:0.49MB

语言:中文

股市

和前几年一样，有人很好奇巴菲特如何看待股市。也和前几年一样，他说道：“我们从来不考虑这个问题。”

巴菲特关心的是如何找到优秀的企业。只要找到管理精良、资金雄厚、价格合理的公司，他就会全资购买下来（收购）或是买下公司的部分股份（购买股票）。

现在，巴菲特觉得大盘股里没什么便宜可占。他找不到想买的东西时，就会把手里的钱堆积起来。只要找到想买的东西，他就会想办法挤进去。

芒格坦言，几十年来，伯克希尔账面净值100%都在有价证券上，其拥有的公司也都发展得不错。尽管他们现在可能找不到好的投资项目，但囤积现金总没有错。

他总结道：“屋里不该有人流泪才对。”

预期收益

正如他们去年所说，美国股市真正的长期回报率必须有所下降才行。

巴菲特建议投资者不要期望过高。鉴于4%—5%的国内生产总值增长率和1%的通货膨胀率，企业利润的增长速度不可能超过5%—6%。否则，企业利润最终将超过国内生产总值！

巴菲特打趣道：“有点像纽约的律师，真的比百姓还多。”要是利润增长速度超不过5%，期权如何能增长15%？

巴菲特换了种说法：想象一下，一个农场（《财富》500强）值10.5万亿美元，却只有3340亿美元的利润，那把10.5万亿美元砸在这样的农场上不会有什么可观的收益。

2亿美元俱乐部

和过去几年一样，巴菲特坦言，他没有涉足科技和药品行业。

然而他再次强调，他宁愿多花钱也要求稳。找出可口可乐的相对实力可比选出软件冠军容易得多。

巴菲特重申，做自己能力范围之内的事至关重要。喷气式飞机的技术在过去20—30年间稳步发展，所以奈特捷公司未来的发展一目了然。未来10年间，迪利棒雪糕的销量和发展会比任何软件公司都要稳定。