两次全球大危机的比较研究(pdf+epub+mobi+txt+azw3)

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第三篇 从货币金融视角看两次危机 [1]

由2007年美国次贷危机引发的全球金融和经济危机被认为是1929—1933年大萧条以来最严重的全球经济危机。本部分试图从货币与金融的视角,比较研究两次危机的背景、演变过程、原因以及影响的异同,为研判当前金融经济危机走向和我国未来相关政策的制定提供参考。

一、危机背景与演变过程比较

(一)两次危机的经济金融背景

1.世界经济基本情况比较。两次危机爆发前,全球主要经济体都处在增长较快、资产价格不断攀升的“繁荣”时期(如图1所示)。大萧条前,英、美、德、法等西方国家从第一次世界大战中迅速恢复,从农业向工业、重工业向轻工业转变,工业生产持续较快增长,美国和英国股票市场在1927年至1929年间出现一波快速上涨(如图3所示)。本次危机前,全球分工出现重大调整,发达国家服务业占比不断提高,2004—2007年GDP年均增速达到3.02%;新兴市场和发展中国家处在工业化、城镇化过程中,承接了发达国家转移的制造业,经济增长动力强劲,经济增速逐年提高,2004—2007年GDP年均增速高达8.96%,为历史上最高水平(如图2和图4所示)。在此同时,全球股票、房地产等资产价格也不断攀升(如图5和图6所示)。

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